資産運用とトレードの思考実験

レバレッジ2倍で追証になる下落率は？

レバレッジ2倍で追証（追加証拠金）が発生する下落率について説明します。

一般的な証券会社の設定では、**維持証拠金率が約25-30%**に設定されていることが多いです。レバレッジ2倍の場合で計算してみます。

計算例

初期状態:

• 自己資金：100万円
• レバレッジ2倍で投資：200万円分の株式を保有
• 証拠金維持率：100%

追証が発生する条件（維持証拠金率30%の場合）:

保有資産が150万円を下回ると追証が発生します。

• 200万円 → 150万円への下落
• 下落率：25%の下落

より厳しい条件（維持証拠金率25%の場合）:

• 200万円 → 150万円への下落
• 下落率：約33%の下落

ポイント

• レバレッジ2倍の場合、約25-33%程度の下落で追証になる可能性があります
• 具体的な維持証拠金率は証券会社によって異なります
• 追証が発生したら、追加資金を入れるか、ポジションを決済する必要があります

実際に取引される場合は、ご利用の証券会社の維持証拠金率を必ず確認してください。

半分は現物にします。 つまり、 100万に対して、 100万円分現物、100万円分信用にします

なるほど、より安全な運用方法ですね。その場合の計算をします。

資産構成

• 自己資金：100万円
• 現物株式：100万円分
• 信用取引：100万円分（レバレッジ1倍相当）
• 合計投資額：200万円

追証発生の計算

信用取引部分の100万円に対して維持証拠金が必要です。

維持証拠金率30%の場合：

• 信用取引100万円に対して、最低30万円の証拠金が必要
• 現在の証拠金 = 自己資金100万円 + 現物株式の評価額

追証が発生する条件： 現物株式の評価額が一定以下になると、証拠金が不足します。

現物が X 万円に下落した場合：

• 総証拠金 = 100万円（自己資金）+ X 万円（現物評価額）
• 必要証拠金 = 30万円

100 + X = 30 となると追証発生ですが、これは現実的ではありません。

実際には： 信用取引部分も株価下落の影響を受けるので：

• 現物・信用とも同じ株を保有している場合
• 両方が同じ割合で下落すると仮定

下落率を r とすると：

• 現物評価額：100万円 × (1 – r)
• 信用評価額：100万円 × (1 – r)
• 必要維持証拠金：100万円 × (1 – r) × 0.3

証拠金 ≧ 必要維持証拠金 100万円 + 100万円 × (1 – r) ≧ 100万円 × (1 – r) × 0.3

計算すると： 約62-67%の下落で追証が発生する計算になります。

レバレッジ2倍フルと比べると、かなり安全性が高い運用方法です。